理財嘉

最大的問題，也是最根本的問題。

「什麼是連動債？」

連動債本身是一種衍生性金融商品，客戶拿錢買連動債，主要是投資無息債券，與一般債券不同的是，債券所生之利息，通常會再轉投資其它高財務槓桿的金融商品。其實連動債是相當複雜的金融商品，要購買之前一定要詳細看商品的內容！

各家壽險公司所設計的連動債商品，大多是用外幣計價、而且幾乎都會有保證獲利機制，除此之外，依據連結標的表現，若符合分紅條件，還會有多餘的紅利可以分享！但最吸引投資人的部分還是在保證還本機制這個部分。

依上所述，我直接提出一些觀點。

保證獲利機制有玄機

所謂的保證獲利，指的是該連動債滿期後，客戶能夠拿回一筆滿期金，而這筆滿期金，換算平均年報酬率，大約都有7~8%左右，在低利率時代，這真的蠻吸引人的。儘管如此，是否真的保本，可就不一定了喔！問題就出在沒有算入匯率風險。

保證七年領回，但領回的是外幣，而不是台幣！因此若發生台幣大幅升值的情況下，滿期換回台幣時，是有可能會虧損的！尤其是這陣子推出的商品大都以紐澳幣為主，而這二種幣別的波動又特別的大，觀察看看近幾年匯率波動，就可以知道，外幣連動債並不全然無風險。

有個作法可以參考，滿期時若兌台幣呈虧損狀態，也可以暫時先將錢存進外幣帳戶，做外幣定存，待損益二平或獲利時，再換匯回台幣即可。

提前贖回要注意違約金

每一家的外幣連動債，其贖回機制不儘相同，像國泰富貴保本31期，就有「第一年內解約贖回需要付違約金的機制」，第二年後贖回才沒有違約金的風險，因此，若是投資第二年後，發現投資有獲利（外幣升值），考量自己的風險承受度，也可以考慮提前贖回。

買連動債前，先想一下

• 了解保證獲利多少嗎？
• 提前贖回的約定是什麼，知道嗎？
• 考慮本身風險承受度，適合連動債商品嗎？
• 投資的錢，短期內會不會用到呢？（防止資金被卡死！）